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央行数字货币发展的全球概况及启示

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时间:2021/2/21 21:52:50

央行数字货币发展的全球概况及启示。

一、央行数字货币定义。

根据国际清算银行支付和基础设施委员会的定义,中央银行的数字货币是与传统准备金和清算账户馀额不同的中央银行货币的数字形式,是以国家收费单位计价,是中央银行的直接负债。

二、中央银行数字货币的正面价值和潜在风险。

(一)正面价值。

一是确保公众继续获得中央银行货币。随着现金使用的持续减少,中央银行的数字货币可以确保公众继续免费无摩擦地获得中央银行的货币。二是增加支付的多样性和竞争。与其他金融基础设施一样,可能导致集中和垄断或碎片化,少数系统占主导地位时,可能会出现高进入门槛和垄断。三是促进金融普及。特别是对于有数字差距问题的老年人和偏远地区的人来说,可以改善支付的便利性和安全性。四是支持公共隐私。现金的重要特征之一是匿名,但中央银行的数字货币与银行汇款相比,基于其自身的技术特征,可以进一步改善电子支付的匿名性。五是改善财政转移支付的效率。新冠肺炎的流行说明了危机中有效的基础设施,政府可以迅速将资金转移到公众和企业手中的价值,具有用户身份识别特征的中央银行数字货币可以更有效地完成财政转移支付,更好地监测和控制资金的用途和用量。

中国人民代表大会宋科:中央银行数字货币的核心特性是法定性和数字性:最近,中国人民大学财政金融学院党委副书记、国际货币研究所副所长宋科在CMF宏观经济热点问题研讨会上发表了CMF中国宏观经济专题报告。首先,报告指出中央银行数字货币(CBDC)的两个核心特性是法定性和数字性,不限制具体的发行方式和使用技术。2008年比特币概念提出后,数字货币的讨论主要分为三次,第一次比特币是否成为下一代法定货币,第二次是Libra(世界上第一家大型网络巨头开始的加密货币)发表后,关于超主权货币的讨论,e-SDR(超主权数字储备货币)的功能货币就概念定义而言,数字现金可以分为三个维度,即是否以数字形式存在,是否由中央银行发行,是否使用块链、密码学等技术。其中,中央银行数字货币的主要特征是数字、中央银行发行但不限制使用技术。(中国经济指导网)[2021/1/616:32:10]

(二)潜在的风险。

一是影响货币政策的传导。利率计算可能是中央银行数字货币的特征,利率计算的CBDC可以立即向中央银行数字货币的所有者传达政策利率变化,但这可能会加剧与银行的中介化,使资金流动更加不稳定。二是可能导致银行的中介化。现金是公众目前获得中央银行货币的唯一方法,但随着中央银行数字货币的发行,公众可能拥有中央银行数字货币,减少银行存款,银行作为金融中介的能力和作用减弱,银行的中介化出现。三是干扰货币主权。个人发行的数字货币和国外发行的中央银行数字货币的风险之一是,国内用户大量使用的话,国内主权货币的使用会减少。在极端情况下,这种数字美元化可能会导致一种国家货币被另一种国家货币所取代,国内央行逐渐失去对货币事务的控制。

加拿大中央银行:中央银行数字货币带来特殊安全风险:金色财经报道,10月5日,加拿大中央银行发布了中央银行数字货币风险和收益相关报告。该报告显示,基于匿名代币的中央银行数字货币(CBDC)将带来特殊的安全风险。这些风险来自于如何总结和存储余额、如何使用CBDC交易、电子钱包、加密货币交易所和银行等各种解决方案如何竞争以吸引用户。[2020/10/6]

三、中央银行数字货币发展的全球概况。

根据国际清算银行2021年1月发了世界65家中央银行截止到2020年底各中央银行数字货币发展状况的调查报告书,86%的回答中央银行正在进行中央银行数字货币的研究和实验。同时,越来越多的中央银行从研究转向实际考试。自2020年以来,巴哈马的沙元项目一直在运行。

(一)中国。

中国中央银行数字货币已于2020年8月进行试验封闭运行,与世界主要经济体相比,中国中央银行数字货币操作水平领先。同时,中国央行数字货币的快速发展也引起了国际社会,尤其是美国和欧盟的重视和警惕。另一方面,刺激了美欧加快自己中央银行数字货币发展的步伐,另一方面,美欧利用中央银行的数字货币挑战了美元霸权的推测和怀疑。

蚂蚁云MVP:中央银行的数字货币给金融设备业者带来了机会:蚂蚁云MVP马超表示,中央银行的数字货币确实给金融设备业者带来了机会,支持离线交易,可以控制匿名,这意味着DCEP的受理,需要专业的硬件设备支持(中国经营报)[2020/8/15]

(二)美国。

目前,美联储储的波士顿储备分行正在与麻省理工学院的数字现金提案合作进行零售中央银行的数字现金研究,该研究开源,供所有人审查。与此同时,美国积极参与中央银行数字货币领域的国际合作,尤其是与传统盟友。2020年10月9日,国际清算银行发表了加拿大中央银行、日本中央银行、瑞典中央银行、瑞士中央银行、英国中央银行和美国中央银行、欧洲中央银行和国际清算银行共同研究完成的《中央银行数字货币:基础原则和核心特征》研究报告书。报告全面分析了中央银行数字货币的动力、价值、机遇和挑战,在此基础上提出了中央银行数字货币发行的基本原则和核心特征,阐述了核心特征的技术选择。总的来说,美国非常重视中央银行的数字货币,这一领域的研究并不明显落后。

(3)欧盟。

欧盟目前还没有发表自己的中央银行数字货币,但欧盟已经对中央银行数字货币的理论、影响和技术实现方式进行了系统、全面的研究。2020年10月,欧盟发布《数字欧元报告》,系统阐述数字欧元。数字欧元的发售,只是时间早晚的问题,所有的理论和技术问题都解决了。欧盟也重视国际合作,除上述合作项目外,2016年12月,欧洲中央银行和日本中央银行共同开始星云项目,验证DLT技术在金融市场基础设施中的概念设计和现实适用性。截今为止,日本中央银行和欧洲中央银行就该项目计划完成了4个阶段的研究,分别发表了相关的研究报告书。因此,总的来说,欧盟适时推出数字欧元是没有理论和技术障碍的。

声音|安信证券:中央银行数字货币的发行可以围绕三条主线寻找投资机会:9月24日,中国人民银行长易纲在发表会上回答说,人民银行从2014年开始研究数字货币,现在取得了积极的进展。安信证券认为,中央银行数字货币的发行一定会给现有的金融市场带来霸权性的变化,创造新的商业机会。建议围绕三条主线寻找投资机会:(1)发行环节-银行IT供应商。(2)分销环节-钱包服务提供商、支付服务提供商。(3)管理环节-安全加密、KYC认证。(第一财经)[2019/9/25]

四、对中国的启示。

(一)稳步推进自己中央银行的数字货币方案。

央行数字货币是主权国家应对数字金融带来的许多挑战的必然选择。基于中央银行数字货币在国内、世界金融和更广泛领域的重要影响,中国中央银行数字货币在世界主要经济体的首次试运行引起了美欧的广泛关注和怀疑。对此,美欧部分典型观点认为,如果中国央行数字货币成功,中国可以使在中国做生意的外国公司拥有数字钱包受到国家监控。中国还可以为以中国为中心的数字货币集团打下基础,削弱美元的全球地位,提供保护,避免美国在激烈竞争中实施的金融制裁。总的来说,只要中国依靠另一个超级大国主导的金融体系,就不能成为真正的超级大国,中国中央银行的数字货币是中国应对这个挑战的努力。客观地说,美欧这种观点在一定程度上符合中央银行数字货币所具有的发展潜力,单纯依靠数字货币这种技术方式无法实现这种潜力,但在中国综合实力和发展潜力的背景下,这种潜力实现的可能性确实不容忽视。对中国来说,从国际竞争的角度来看,美欧担心的是中国必须积极发展。本质上,在发展机会面前,任何经济体都是平等的。因此,中国要稳步推进自己中央银行数字货币计划的实施,努力使中国中央银行数字货币成为世界首次正式应用成熟的世界主要经济体中央银行数字货币。

声音|周小川:中国可以委托商业实体发行中央银行的数字货币:据南华早报报道,中国人民银行前社长周小川本周表示,中国可以委托商业实体发行数字货币。据周小川介绍,中国香港的货币体系允许商业实体发行由个人资产支持的纸币,中国可以获得经验。据报道,中国银行(香港)、汇丰银行和渣打银行是香港的发行机构,通过持有的美元储备支持。周小川表示,按照这种货币挂钩模式,中国可以避免困扰加密货币发展初期的巨大变动。他没有详细说明什么样的商业实体可能适合在中国发行数字现金。另外,周小川表示,Libra引入了影响传统跨境业务和支付系统的概念。由于Libra专注于跨境支付,可以帮助发展中国家改善支付结构。[2019/7/13]

(二)加强中央银行数字货币潜在风险的有效管理。

中央银行数字货币的潜在风险也不容忽视,但客观地说,任何新事物的风险在发生之初都不能被认可。更重要的是,数字金融和中央银行数字货币的发展趋势不可阻挡,利害权衡和风险管理只能在此背景下积极具体应对。目前,对于中央银行数字货币潜在的主要风险,无论是跨境影响水平还是国内影响水平,理论和技术都形成了比较成熟的解决方法和战略,在具体实施过程中将相关风险管理机制落到实处,形成了动态的风险警报、识别和管理机制。因此,加强中央银行数字货币潜在风险的有效管理是中国中央银行数字货币成功不可或缺的重要支柱。

(三)加强中央银行数字货币的国际合作。

中央银行的数字货币必然涉及跨境使用和跨境影响,其技术实现方案、依赖的金融基础设施、与其他经济体中央银行的数字货币系统相互操作性等问题当然需要加强国际合作。如上所述,尽管美欧目前在央行数字货币运作方面暂时落后于中国,但其央行数字货币方案的启动自始至终具有突出的国际合作特点。目前,相关理论、技术实现方式和影响的研究和论证已基本完成。因此,对于应更加重视加强中央银行数字货币发展的国际合作,特别是与友好国家和一带一路提出沿线国家的合作,为扩大中国中央银行数字货币的现实影响和最终更广泛的跨境使用奠定基础。

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