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DeFi开采的高收益来自哪里?可持续吗?

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时间:2021/2/22 19:00:34

DeFi开采的高收益来自哪里?可持续吗?

去中心化金融,DeFi的主要叙述之一是鉴于DeFi的高收益,普通人必须将其法币转移到DeFi。从经验上看,这是事实——现在。在Compound协议中,稳定货币的贷款利率在APY10%以上,在DeFi领域存在很多APY50%到200%的挖掘机会。要知道,在现实世界中,大多数银行为客户提供的存款利率不高于1%。

但是,普通人第一次听到这个收益数字时,很多人不是自信而是充满了警惕。这一定是谎言!收益率必须反映隐性风险。也就是说,我们的加密货币粉丝没有考虑的风险。这是一个合理的假设-智能合同风险难以量化,因此贷款提供者可能要求借款人提供高利率来补偿这种风险。

USDC在Compound协议中的历史贷款利率。

看看USDC。Compound协议中的历史贷款利率,这几年贷款利率从-11%上升到10%。该协议的智能合同风险没有实质性变化,高利率可能受到需求的驱动,而不是供应。

Tether联合创始人:DeFi是实现真正中心化的基础:美国总统候选人、Tether联合创始人Brock的Pierce说真正的权力下放需要时间,现在中心化控制和集中控制的混合方法更合适。DeFi现在是实现真正中心化的基础。[2020/10/22]

现在我们已经明确了,为什么借款人愿意支付这么高的利息来借加密资产?

更深入地说,借出资产只是人们获得收益的方法之一。要真正知道收益来自哪里,首先要认真考虑货币的成长方式,以及为什么能把钱投入什么来获得报酬。收益来自借款需求、风险交换、服务提供和股票增长四种。

本文将逐一详细分析,以真正理解DeFi的收入。

收益最明显的来源是自然存在的借款需求。企业需要借资产购买资本商品,银行需要短期贷款为活动(回购市场)提供资金,个人可能需要贷款支付大学学费。由于存在这种自然的借款需求,借款人和贷款人的市场开始形成,这些贷款也被定价——一个人对借款的需求是另一个人的收益。

货币胜利CoinW将于8月20日16:00在DeFi区在线HDAO:据官方消息,货币胜利CoinW将于8月20日16:000在DeFi区在线HDAO/USDT交易,开始四重礼仪活动,分别是充值比赛、Maker0手续费、交易比赛、货币生活等活动。HyperDAO的目标是建立完善的DeFi生态系统,为用户提供完善的中心化金融基础设施。DeFi(Decentralised.Finance),即去中心化金融,其核心是开放公平,相互连接。HyperDAO以分布式账本和块链技术为基础,建立集中化稳定货币、集中化社区筹资、集中化钱包、云交易所、市场预测、资产管理、普惠金融和电子市民信息系统等DeFi技术设施为一体的金融服务生态平台。[2020/8/20]

展望未来,正是因为这种自然的债务需求一直保持在非常基本的水平,这种收益率几乎永远不会枯竭。

自然存在债务需求的另一个原因是人们渴望杠杆。正如一些人所说,杠杆是****。

DeFi项目BTRX完成官方交换阶段,在线JustSwap:BTRX官方信息显示,DeFi项目BTRX在官方网站上2小时完成货币交换。并在社区宣布将推出波浪交易所JustSwap。

BTRX是基于波场开发的DeFi项目,致力于波场生态的代币存储、贷款、保险等应用场景。在BTRX官方网站的第一次交换中,BTRX使用全中心化交换系统,官方表示BTRX将完成波中心化募集平台,帮助优质项目完成募集需求。[2020/8/18]

对于资产极度看好的投资者,可能希望借现金购买更多的资产,尤其是如果预计资产增速会大于借款支付的利率。在DeFi领域,这一点非常清楚。dydx和Alpha、Homora等平台的贷款利率在所有DeFi中达到最高水平。因为这些平台为借款人创造了非常简单的方法,借款人将借的资产用于杠杆的头寸。

创造高收益产品需要激发大量的借款需求,投资杠杆是目前市场环境下刺激借款的最佳方法之一。

收益的另一个来源是风险交换,与借款需求交换。这里最简单的例子就是保险。

动态|DeFi创业公司Compound通过压力测试模拟贷款合同的违约风险:DeFi贷款合同创业公司Compound委托的压力测试显示,ETH处于历史最大变动性,违约概率不足1%这个结论是通过对Compound协议进行各种基于模拟的压力测试的。区块链模拟平台GauntletNetworks完成的这项研究助于用户评价DeFi贷款协议的金融安全性。(TheBlock)[2020/2/8]

如果Alice希望得到财务保护,如果她卷入事故可以得到赔偿的话,她想向Bob支付一定的费用。本质上,Alice和Bob在交换风险,Bob在承担风险上获得了一定的利益。

风险交换的另一个突出例子是通过期权合同。期权买家愿意为保护自己免受资产价格的大幅波动而付出溢价,而期权卖家因为处于交易的另一端而获得了一些收益。

DeFi领域交换风险的新方法之一是通过风险分级。例如,SaffronFinance等协议吸收现金流,将其分成不同的部分-风险水平为Junior(初级,即风险最高)部分从现金流中获得的回报份额较大,但必须承担现金流损失的风险,高级Senior获得的现金收益较低

声音|Coingecko。首席执行官:DeFi将继续强劲增长,但也需要注意风险:Coingecko联合创始人兼首席执行官Bobbyong表示:到2020年,DeFi将继续强劲增长。以太网区块链锁定的DeFi应用总价值将超过10亿美元。到今年年底,我们将看到100多个DeFi应用,DeFi应用也将出现在其他智能合同平台上。但是我们会提醒DeFi的风险,如果明年有一个DeFi应用被黑客攻击,我不会感到惊讶。DeFi保险/衍生品市场因此增长,更好地应对这些风险。[2019/12/22]

本质上,Junior和Senior级别的资产交换风险,结果是风险不同的收益机会。

这些换风险合同在传统金融中是一个巨大的市场,因为在不同的个人/线下机构有着不同的风险特征,在这个事实的驱动下,总是存在换风险的内在需求。

因此,从长远来看,我认为这也将成为DeFi收益的主要来源之一。

不太直观的收益来源是利用资产提供服务赚钱。例如,货币交易商可以收取费用,因为他们使用自己的资产提供服务。在交换商的状况下获得收益的原因是提供了两种货币之间交换的便利性。

另一个例子是ATM-机器内存有现金,让客户立即从银行账户提取资金购买商品并支付服务费。ATM是一项服务,客户愿意为此付费。

在DeFi情况下,为自动成为市场的AMM提供流动性,可以归属于这种收益类别。通过向AMM提供资产,可以有效地为想要更换资产的用户提供服务。以Uniswap协议为例,每次交易,流动性提供者LP获得0.3%。

如果预计这些服务的需求会随着时间的推移而持续下去的话,各自的收益会持续下去。

但是,提供这样的服务有自己的风险,具体来说,向AMM提供资产可能会遭遇无常损失。从长远来看,如果对冲这些风险的成本足够低于提供服务获得的收益,为AMM资产提供流动性将是积极的收益措施。

收益的另一个来源是股票增长的价值。如果你在种子期间把钱借给Uber,交换那家企业的所有权,这个投资的收益会惊人,主要是由所有权价值的增长驱动的。

现在DeFi的大部分高收益都是由股票(加密资产)的成长驱动的。例如,在Compound开采的时候,实际上是把钱借给这个合同,得到免费的所有权。因此,您可以从贷款资产中获得基本收入(来自自自然的贷款需求),并获得COMP代币升值的收入。

由于DeFi资产目前处于高速增长阶段,你看到的疯狂收益数字大多来自股票增长。

许多DeFi协议认为这种方法是吸引用户使用协议的短期方法。他们希望通过免费提供股票获得很多用户。因此,目前资产所有者的主要战略是收益耕作,免费接受这些股票激励,祈祷这些资产的价值上升,使自己的整体收益飞跃。

目前还不清楚这个盈利来源是否会长期持续。协商发现,为了获得用户而发行的股票激励措施不会赔偿损失,这些激励措施有可能关闭。

DeFi未来获利的主要战略很可能来自其他三个因素之一,而不是股票增长。

伴随着DeFi生态系统的成熟,以及沿途S曲线的发展,我们可能会看到收益率从荒唐的1000%APY下降到更正常的水平。随着时间的推移,股权激励措施可能会减少,资产将脱离其高增长阶段。在未来,随着人们设计出更复杂的金融产品来提高回报,我期待在风险交换板块上看到更精致的产品设计。

原文作者:JulianKoh,提供结构化产品的DeFi协议RibbonFinance的创始人。

去中心化金融,DeFi的主要叙述之一是鉴于DeFi的高收益,普通人必须将其法币转移到DeFi。从经验上看,这是事实——现在。在Compound协议中,稳定货币的贷款利率在APY10%以上,在DeFi领域存在很多APY50%到200%的挖掘机会。要知道,在现实世界中,大多数银行为客户提供的存款利率不高于1%。

USDC在Compound协议中的历史贷款利率。

伴随着DeFi生态系统的成熟,以及沿途S曲线的发展,我们可能会看到收益率从荒唐的1000%APY下降到更正常的水平。随着时间的推移,股权激励措施可能会减少,资产将脱离其高增长阶段。在未来,随着人们设计出更复杂的金融产品来提高回报,我期待在风险交换板块上看到更精致的产品设计。

原文作者:JulianKoh,提供结构化产品的DeFi协议RibbonFinance的创始人。

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