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简单分析期权的基本要素和加密货币领域的应用

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时间:2021/2/2 16:14:10

简单分析期权的基本要素和加密货币领域的应用。

原文标题:《关于介绍与应用案例简析》

期权本质上是合同赋予的未来可行使的权利。为了获得这个权利,期权买方必须支付一笔款项,这个价格被称为权利金。通常,期权合同授予买方的权利是可以在一定期间以预定的价格购买或出售目标资产的选择权。

通过金融术语说明,期权是有约束力的合同,该合同允许一方,即买方,在设定的时间范围内以预定价格出售或购买基础资产,包括商品、股票、指数等。作为期权合同的买方,虽然有买卖目标资产的选择权,但是没有必要执行买卖的义务。

让我们来看看简单的例子。某水果店想从果园老板那里购买500公斤苹果,但这些苹果还不成熟,必须等到8月。由于干旱持续,这家水果店担心价格可能会上涨。因此,与果园所有者达成协议,在8月份以美元/千克的价格购买苹果。但是,到了8月份,市场上苹果的交易价格更便宜的话,这家水果店可以选择不购买。为了拥有这个权利,水果店向果园所有者支付了100美元作为补偿对价。

上述合同是典型的选项。它被称为普通看涨期权。(看涨期权赋予所有者购买股票的权利,看跌期权赋予所有者出售股票的权利。中所述情节,对概念设计中的量体体积进行分析

许多人可能知道一些金融工具,尤其是金融衍生品,如期权和期货。两者之间有相似之处。两者都是金融衍生产品,其价值取决于某些基础资产。他们也是双边合同,购买(卖空)和销售(卖空)可以在专业的金融市场进行交易。最后,功能上可以作为保护性战略,也可以为交易者提供杠杆。

然而,期权和期货在很多方面都有根本的区别。

期权合同的交易目标是权利,期货合同双方都有约束力,将来必须交接。因此,期权所有者可以自己决定是否有权利,期货双方必须履行合同。如上图所示,期权与期货之间存在明显差异。

BiKi平台YFI连续4天上升,累计上升幅度为38.21%:BiKi行情数据显示,截至今日19:00(GMT8),平台内货币YFI连续4天上升,累计上升幅度为38.21%,现价为23264.57USDT。行情波动较大,请注意风险控制。[2020/11/1821:14:40]

期权的买卖是双方的。

每个期权合同有两个当事人,即持有者和持有者,持有者/持有者。期权买家支付期权费,并享有相关权利。期权卖方通过合同征收期权费,作为授予买方这些权利的对价。

看涨期权和看跌期权。

涨价期权(或预约期权)允许期权所有者以一定价格购买目标资产。

下跌期权(或预约期权)允许期权所有者以一定价格出售目标资产。

以上例子,水果店想在8月份购买苹果,意味着购买期权合同。

现在我们假设果园业主担心苹果的价格可能会在8月份下降,他想确保自己的最低利润,或者加入价格保险。为此,他可以选择和水果店签约,约定他有权在8月份,以4美元/下公斤的价格出售苹果,但市场价格高的话,他不一定要这样做。那么,这个合同是典型的预约期权合同。

行动的价格。

期权的行权价格是期权合同约定的下跌和上涨期权的价格。关于涨价期权,行权价格是期权所有者可以购买目标资产的价格。关于下跌期权,行权价格是期权所有者可以出售目标资产的价格。在期权合同中提前确定。

有效期。

期权合同的到期日是该合同有效的最后一天,这意味着所有者有权在期限内行使期权。

美国期权所有者可以在期权到期前任何时间行使,欧洲期权所有者只能在到期时行使。

我有权利。

期权行权是指使期权合同规定的购买或出售基础资产的权利生效。

行使下跌期权可以使所有者以权利价格出售目标资产,行使下跌期权可以使所有者以权利价格购买目标资产。

俞敏洪:应用块链等技术改变教育评价体系:9月5日,在国际教育服务贸易论坛上,新东方教育科技集团会长俞敏洪认为教育评价体系会发生变化。AI、5G、区块链等技术充分发展应用于教育领域后,未来的教育评价方式将从单一的结果评价转变为过程、结果的多样性评价。(新京报)[2020/9/6]

了解更多期权基础信息,请查看以下链接

FinNexusDocs。

OptionAlpha。

在传统式金融中,期权基础资产多种多样,各有不同。有金、石油、汇率(外汇期权)、股票、指数等期权。

如果我们将基础资产改为加密货币,这就是我们要介绍的加密资产期权。目前,BTC和ETH期权占据最大的市场份额。

现在占主导地位的中心化派生品交易所,Deribit提供最深的流动性,控制着90%的期权市场。还有CME、Huobi、OKex、Ledgerx等。

资料来源:https://www.theblockcrypto.com/data/crypto-markets/options。

数字货币期权增长迅速,据theblock统计,BTC和ETH的持有率在2020年达到了过去最高。

此外,除了前面提到的中心化期权交易市场外,集中化期权交易作为新事物也迅速发展。2020年,随着DeFi的快速增长,出现了Hegic、FinNexus、Opyn、Opium、Auctus等多个中心化选项平台,他们通过差异化的链条模型提供中心化的链条解决方案

在金融领域,期权是一种强大的金融衍生工具,可以灵活地与各种投资战略相结合,通过提供杠杆、保险、现金流等多种方式提高作品集的财务业绩。

Gate.io今天14:00开设PCX/USDT交易服务:正式公告显示,Gate.io单独投票第14期PCX(ChainX)投票活动结束,本次活动参加者数为2,392,共投票55,181,463票。票数超过1000万票,符合货币要求。按照规则,Gate.io已经向用户投入了8,554.10张PCX代币,8月27日(今天)14:00开设PCX/USDT交易和提示服务。详情请参阅原文的链接。[2020/8/27]

在传统金融中,一个好例子是期权可以作为有效的对冲工具来抵抗目标资产价格下降的风险。期权也可以用于投机目的,例如对波动资产的方向下注提高收益,或者通过出售期权降低持仓成本,或者产生频繁的现金流收入。

期权是加密资产增值的简单有效工具。

如果是加密货币的ETH。长期看到很多用户,他可以通过购买成本为0.1ETH的看涨期权轻松实现ETH的价格。另外,他可以卖出/做空,ETH可以看到期权,立即获得溢价,在ETH价格调整期间通过该销售的期权行权,实现ETH的逢低购买。

期权具有杠杆作用,但购买的交易者不必担心清算。因为所有买方支付的是预先设定的权利金,所以不需要提供当铺和保证金。期权所有者的潜在损失有上限,收益无限。

期权可以有效保护你的加密资产财富。

通过购买下跌期权,可以抵抗价格大幅度下跌的风险(例如,在现在出现的2020年3月的闪烁下,可以有效保护资产),购买该期权的成本仅为市场价格的5%。值得一提的是,与期货合约不一样,假如市场价格持续上涨,期权持有人能够挑选不行权,依然享有目标资产价格上涨带来的收益。

可以说理想的财务保护工具,可以说有助于晚上好好睡觉。

期权是风险管理的好方法。

加密资产的安全性和危险回避特征之所以有争议,主要是因为波动性高,与代码问题有关的风险问题。选购可以很好的对冲这样的风险,因为选购可以提供无限的收益,同时将你的损失限制在你为持有选购合同支付的相对较小的选购金上。对于期权所有者来说,最大的损失是以期权金为上限,价格向有利方向变动的话,变动性带来的收益可能会变大。

BTC在2分钟内跌幅超过1.00%:据火币全球站数据显示,BTC/USDT在2分钟内出现剧烈波动,跌幅超过1.00%,达到-1.44%。目前报价为1158.77美元,行情变动大,请注意风险控制。[2020/7/28]

为了更好地理解期权的工作原理,以下是一些简单的应用例子,说明如何使用它来增值或保护你的加密资产。

持有看涨期权加杠杆。

多头看涨期权策略是最基本的交易策略之一,用户在购买期权时预计基础资产价格会大幅上涨,涨幅在期权有效期内超过权利价格。

Sam是ETH的所有者,以太网坊上的DeFi生态系统不断成长,他长期看到ETH未来的价格。现在他已经拥有1ETH,他预计ETH价格将在近期上涨,为了扩大价格上涨的收益,Sam购买了1个ETH的增长期权,行权价格为700美元,有效期为15天。该合同期权费为70美元。

如果Sam的期待,ETH的价格在2周内上涨了20%到840美元,Sam通过实行上涨期权获得了140美元的回报(840700美元),回报率为100%((140美元-70美元)/700美元)。该涨价期权给予Sam5倍的杠杆回报。

然而,如果ETH价格在两周内下跌20%至560美元,Sam可以选择不行使增长期权,他将损失70美元。也就是说,Sam拥有ETH期权,即使价格暴跌,山姆也有可能损失140美元。

如果Sam的上升期待非常强烈,他甚至可以把ETH存入Makerdao、Compound或Aave,用稳定的货币购买上升期权。这会给他带来更多的杠杆效用,相关的风险也会更高。

持有保护性下跌期权作为财产保险。

保护性下跌期权战略是指通过购买(或持有)资产,购买权利价格等于或接近资产现在价格的下跌期权,确立保护性下跌仓库,发挥价格保险的效果。

韩国专家:BTC等加密资产不应与黄金、美元等资产进行比较。最近,韩国的一些专家在The旗下对比特币等加密资产发表了意见。他们认为比特币等加密资产不应与黄金、美元、美元债券等保护资产进行比较。加密资产没有后者具备的以下特性,资产变动率低,市场变动性上升时该资产价值也上升。(bits.media)[2020/6/13]

Henry有ETH,最近价格持续上涨,超过了750美元,Henry很满意。虽然他担心市场可能会有调整,但他很难预料到调整的幅度,也不希望在市场持续上涨的情况下放弃潜在的利润。

鉴于此,Henry购买了下跌期权作为保险,行权价格为740美元。这意味着即使市场下跌,他仍然有权以740美元的价格出售ETH。如果以太网广场的价格持续上涨,他总是可以选择不行使下跌期权,继续享受价格上涨给自己带来的利益。

在这个例子中,Henry购买了下跌期权作为保险,因此可以得到价格保护,也可以享受价格上涨带来的利益。

通过保持增长期权,在相对稳定的市场运行阶段获利。

持有增长期权(CoveredCalls)是指拥有资产销售等量的增长期权,制定保障增长期权的战略。通过实行这一战略,投资者可以拥有目标资产,销售该资产作为目标的涨价期权,产生现金流收入,降低目标资产的持仓成本。

Lucy有一个ETH。目前以太网坊价格为750美元。她预计未来的市场将保持稳定。她已经有了一些利润,她愿意以现在的价格出售她的ETH。同时,她也想降低自己的持仓成本。因此,她决定以760美元的行权价格出售一部分ETH期权,立即获得50美元的溢价。

如果ETH的价格高于760美元,期权买方行使期权时,因为这个价格复合了她的期待,所以她也很高兴卖。如果价格在到期前最终低于760美元,她将获得期权费,并将持有ETH的成本降低到50美元。

在这个例子中,Lucy采用了保持期权的战略。因为她打算长期拥有目标资产,所以短期内价格可能比较稳定。但是,很快价格上涨,她也很高兴以预定的价格出售资产。

通过销售下跌期权带来收益,以低价购买。

对于下跌期权的卖方来说,如果该期权的买方行使该期权,则该投资者有义务购买相关资产。

Ted看ETH,市场从最近的上涨中召回的话,他想增加投资。现在的ETH,价格是800美元,如果价格回到750美元,他觉得可以买更多。他可以在交易所订购。但是,通过选项,他能有更好的方案吗?

Ted可以以750美元的行权价格出售下跌期权,马上把30美元的保险费放进袋子里。如果ETH市场价格下降到目标价格750,期权所有者行使期权合同时,他可以以这个价格自动购买。

销售下跌期权在产生现金流量的同时,如果价格回到标价,可以以这个价格购买目标资产。比传统的限价购买订单更有利。

矿工如何使用期权?

矿工通常定期支付例如每月的固定费用,他们讨厌变动,特别是现代货币价格暴跌时。期权可以是的对冲工具,可以最大限度地降低矿工的风险。

John是ETH矿工,预计每月开采100支ETH,但他每月需要支付4支付3000支电费。John担心ETH,像2020年、3月一样有闪烁的风险,肯定会危害他的开采利润。鉴于此,他将每月购买50个。首席执行官ETH期权,期权价格为600美元,期限为1个月。这可能使他总共花费了2000美元,在其承受范围内。对John来说,下跌期权是保险,同时也受益于以太网广场的上升。

跨期权策略从高波动中获利。

跨期权策略通过拥有相同的数量,拥有相同的行权价格和期限的涨价期权和涨价期权来实现,是从变动率中获利的有效策略。

最近,以太网广场大幅上升到1000美元。Alex不确定,ETH在未来上升还是下降。但是,他预计这个变动会变大。他从更高的波动性中获利。他采用跨期权战略,可以购买行权价格为1000美元的上涨期权和下跌期权。如果市场上涨,看涨期权就会获利。如果大盘下跌,看跌期权获利。这可能一共花了Alex120美元。如果BTC升至1120美元以上或降至880美元以下,他最终获利并获得杠杆。120美元的保险费是Alex在这个战略组合中最大的可能性损失。

Alex通过跨选项战略,可能会从高波动的市场阶段获利,而且他不必承担市场趋势。

从以上用例可能会发现,期权与现货交易大不相同,与更为熟悉的派生工具(期货和持续合同等)也不同。通过更灵活地组合选项和行权价格,可以制定有趣的战略,实现各种目的。不同组合的风险收益特征也可能相应有很大差异。

去中心化期权是DeFi中的新成员。2020年出生,潜力巨大,发展迅速。它们是非托管、开源和可组合的。另外,DeFi期权的流动池模型也是很大的革新,解决了链条的流动性问题,与传统订单薄的模型的链条应用相比,低成本、高效率、集成流动性的特征具有很大的优势。请参阅本文,获得更深入的去中心化期权协议信息。

本文由去中心化期权项目FinNexus编写,目的是让投资者更清楚、更深入地了解这种强大的金融产品,实现加密资产的保持和附加价值。但是需要注意的是,选购是一种比较复杂、有潜在风险的产品。在执行任何财务决策之前,请务必充分理解和研究。

写文章:FinNexus。

原文标题:《关于介绍与应用案例简析》

资料来源:https://www.theblockcrypto.com/data/crypto-markets/options。

本文由去中心化期权项目FinNexus编写,目的是让投资者更清楚、更深入地了解这种强大的金融产品,实现加密资产的保持和附加价值。但是需要注意的是,选购是一种比较复杂、有潜在风险的产品。在执行任何财务决策之前,请务必充分理解和研究。

文章:FinNexus。

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