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从货币、可消费商品、利息资产三个角度评价以太网坊的价值

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时间:2021/2/4 21:19:28

从货币、可消费商品、利息资产三个角度评价以太网坊的价值。

原题:以太网广场价值评估。

自2015年发布以来,以太网坊作为第二大块链网络备受瞩目。即使以太网坊已经发展成为强大的结算层,在以太网坊内进行点对点价值转移的总额也达到了几十亿美元,但投资者很难确定这个投资案例。

我们可能会退一步,考虑比特币的价值主张。目的是成为世界上可以验证的结算系统。该结算系统由世界上最强大的计算网络支持和提供安全维护,允许用户高度信任地跟踪价值。

以太网广场类似的方式实现验证,但其逻辑和信息更广泛。换句话说,以太网广场确保链上的应用是根据编码的逻辑运行的,不需要第三者或被干扰的可能性。以太网坊创造了信赖的环境,历史上是交易繁荣的前提条件。

这意味着以太网广场比比特币好吗?不一定-他们专注于不同的领域,做出了相应的权衡。比特币固化,比较不灵活,相信结算系统不会随意变化。以太网坊具有适应性和灵活性,培育了创新和反复的环境。以太网广场和比特币有共生关系,从外部世界引进流动性、思想和价值。比特币是数字生态系统中优先的价值存储,但以太网坊已成为领先的金融基础设施,日交易量超过120亿美元。

随着以太网广场交易的增加,投资者对以太网广场这一投资案例感到好奇,想知道评价原始资产的价值。今年8月,我们发布了一份比特币价值评估报告,帮助投资者了解比特币的投资案例,以及他们如何监控重要的基本指标。同样,本文的目的是概述评价以太网坊应考虑的因素。比特币被普遍称为数字金,但ETH的名字还不清楚。我们探索了以ETH为货币、ETH为可消费商品、ETH为计息资产的三种方法和各种方法相关指标。

ETH作为货币。

ETH是支持快速发展的中心化金融体系的原始资产。作为最小化信赖的贷款抵押品,是建立在以太网坊上的应用程序的主要资金来源。在写本文时,以太网网上约有700万人以ETH为抵押品被锁定在去中心化协议中,以现在的价格计算价值超过90亿美元。

在很多方面,ETH在太网上发挥着新时代的数字金的作用。每当用户在以太网上部署智能合同,为该应用程序提供流动性,或在中心交易所交易时,都需要支付ETH作为网络费用。

v神:构筑阶段0的工作远大于将ETH执行引擎整合到其中的工作:以太网坊创始人v神今天在推特上说,构筑阶段0自己的工作远大于将以太网坊执行引擎整合到其中的工作。因此,这使ETH1接近PoS。使用以rollup为主的方法,分片也越来越简单。[2020/11/302:33:20]

比特币社区认为货币的供应量应该不变,但以太网坊为了充分保障网络安全,逐渐发行最低数量的eth。供应量是比特币的主要焦点,但以太网网上应用程序的使用驱动ETH。

投资者确实认ETH是货币,值得探索其他货币的价值。从竞争对手那里夺取市场份额的能力,看ETH的定价是否合理

数据1:ETH市场价格与其他货币的比例。

在去中心化金融体系中,越来越多的用户使用ETH作为抵押品。但是,稳定货币(主要与美元相关的数字现金)和比特币在以太网广场作为抵押品的比例逐渐增加,甚至比使用ETH更多。WBTC是以太网比特币的合成版本,使比特币能够在以太网转移。USDT和USDC是以太网坊供应量最大的锚定美元稳定货币。

下图显示了WBTC、USDC和USDT的增长情况。ETH作为抵押品的使用率逐渐超过其他货币,但以太网坊作为结算网的使用将来会增加。

数据二:以太网上的比特币美元。

ETH作为可消费的商品。

ETH是以太网不可或缺的一部分。网上的所有交易都会产生一定的成本,这个成本以ETH为单位定价。这些交易费用会分配给矿工。费用随着网络需求的增加而增加-开始交易的用户必须通过增加其相关费用来竞争给予块中的空间。

一些分析指出,可能不需要用ETH支付交易费,可以选择任何数字现金支付。这就是所谓的经济抽象,这个概念被用来挑战ETH的价值。同时,也有人认为以太网坊存在运营资本和无限速度问题——作为交换资产的媒介,投资者可能只支付必要的最低金额。也就是说,以太网坊将被视为运营资本。因为投资者可能会要求将自己的运营资本降到最低,而ETH的速度会增加,根据换手方程M=PQ/V,其价值会减少。换句话说,持续销售会降低ETH的价格。

美股三大股指期货涨幅扩大,纳指期货再次超过4%:行情显示,美股三大股指期货涨幅扩大,普拉普500期货上涨2%,纳指期货再次超过4%。[2020/11/41:39:06]

但是,以太网坊计划实施以EIP-1559为名的提案,建议废除支付交易用的ETH。这很重要。因为把ETH从交易媒体资产变成了可消费的商品。ETH不是货币,而是像gas。如果实施了这个建议,就可以确保ETH是以太网坊上的原始经济机构——建议将被规定。这将减少经济抽象的可能性——非ETH资产支付交易费的能力。

如果ETH的销售量超过发行量,该建议也可视为通缩机制。以太网广场的交易量增加,ETH的供给量因销毁机制而减少的情况下,供求曲线显示了ETH的单位价格的增加。因为各部门需要满足更大比例的经济活动。如果实施了EIP-1559这个建议,建立消费机制,积极反馈ETH的价格。

作为商品,ETH的价格会根据市场供求关系而变动。幸运的是,以太网块链是透明公开的,可以分析用户活动,解读ETH合理的潜在市场价格。

我们可以将以太网上收取的每日交易费用总额作为衡量需求的标准,如下图所示。因为ETH是用来支付这些费用的商品,所以高交易费会提高对ETH的需求,就像旅行热会提高对汽油的需求一样。值得注意的是,2021年1月的总交易费用几乎是2018年1月高峰交易费用的5倍。ETH的价格也接近2018年的高峰。

数据3:每日交易费用总额。

交易费是以太网支付交易的总额。另一种评估ETH价值的方法是将以太网坊的历史价格与网上销售商(费用)进行比较。以下图表以价格与销售额的比例说明这种关系-比例越低,网络产生的收入比ETH的历史市场价格高,可能被低估。

数据4:ETH的价格与销售比例。

TON中文社区:社区版TON通过捐赠引进新成员:8月5日,TON中文社区官方公共编号表示社区版TON通过捐赠引进新成员。本次引进新成员的目标是发展TON,在线TON主网,在此过程中,8%以上的代币在本次捐赠中被释放,其详细规则在本周内在电报组发表。(TON中文社区)[2020/8/5]

我们可以通过研究以太网广场的持有模式向方程供应商提供数据。在以前的评价比特币报告书中,引进了所有者vs的投机者指数,定义了所有者在1~3年内没有移动资产的人,投机者在过去90天内有移动资产的人。这种模式的定义在以太网上并不清楚。因为这个网络还很新,所以看到所有者的资产在2020年ETH上升到300%之前达到了顶峰。除了传统的投资分析工具,投资者还可以关注供应模式。

数据5:持有者VS,投机者。

ETH作为计息资产。

以太网坊已经开始协商开发的下一阶段,即以太网坊2.0。以太网坊2.0以扩张、权益证明为共识的块链为目的。这意味着持有货币的人可以在网上抵押所持有的ETH代币,不需要矿工用专用电脑消耗能源。通过当铺,验证人将获得部分交易费用(该部分交易费用可能在EIP-1559下被销毁)作为报酬,以及在网上持有的ETH的附加价值部分。

这是思考以太网坊价值的另一个重要变化。以太网坊2.0将ETH从商品转变为生产性商品,所有者可以通过当铺ETH产生利息。这种资产结构与现实世界的任何一种不同:商品用于消费,股票提供现金流证明。在以太网广场2.0下,ETH可以作为商品消费,也可以作为现金流的全部抵押,与所有权相似。

最初的价值来自商品用途和市场供求动向。对ETH未来价格有信心的人们通过当铺资产获得当铺收益。这种质押将进一步减少ETH浮动供应。大多数ETH用于当铺的话,可能会减少消费者的供给量,形成以太网价格的正反馈循环。参考下图,看看价值是如何在以太网2.0网络中流动的。主要注意的是,功能完善的以太网坊2.0的在线时间还没有确定。

BlockstreamCEO:XRP是可笑的预谋欺诈:金色财经报道,BlockstreamCEOAdam在推特上说XRP是公司营销的可笑的预谋欺诈。唯一令人惊讶的是,SEC还没有因为偏见而关闭。[2020/7/4]

数据6:ETH经济学。

其他相关的数量。

每日活跃地址是评估网络增长的有用指标。梅特卡夫法则指出,网络价值的增加等于用户数量的平方,该法则用于评价Facebook。目前,以太网坊有近70万个活跃地址。

数据7:以太网广场活跃地址。

同样,以太网坊的哈希率也达到了最高,用于测量矿工验证交易的计算能力。矿工需要等一会儿才能恢复早期投资,这表明矿工对以太网坊持续高交易费有信心。如果矿工觉得交易费下降,他们就不愿意投入资源挖掘矿山。

数据8:以太网坊哈希率。

总结一下。的双曲馀弦值。

以太网广场比比特币年轻,协议还在经历重大变革。因此,目前用于评价ETH的方法论不透明,充满不确定性。把ETH作为货币、消费品和利息资产,投资者有这样的资产的话,有更多的可能性。

改善ETH资产结构(EIP-1559),即通过破坏代币转换为可消费商品,可作为ETH价值的催化剂。该建议还支持ETH作为协议的原始资产,降低了将ETH从生态系统中删除的有效性。最后,如果能向以太网坊2.0转移成功的话,投资者能力通过质押ETH获利。

以太网坊丰富的活动,ETH经济学的升级,以及以太网坊2.0约定的可扩展性,以太网坊社区有很多兴奋。从数据可以看出,ETH的价格随网络活动而变化。如此报告所述,以太网广场的许多指标达到最高(包括活跃地址数、哈希率、网络费用),这些对投资者来说是积极的信号。

金色晨报|6月17日隔夜重要动态一览表:21:00-7:00关键词:ETF、加拿大中央银行、西班牙议会、BTC开采难易度、ETH、澳大利亚本科。

1.WisdomTree申请发布ETF或将5%投资比特币期货。

2.加拿大中央银行在招聘公告中明确了CBDC计划。

3.西班牙议会计划对新的加密交易所监督法进行投票。

4.BTC开采难度从14.95%提高到15.78T。

5.报告:ETH活跃地址达到2018年1月水平。

6.Gox前首席执行官:澳大利亚本聪不是小偷,而是子。

7.美联储主席鲍威尔重申利率维持在零附近。

8.泰国政府通过块链向公众发行储蓄债券。

9.国网四川省召集25家电厂管理违规直供电矿场。[2020/6/17]

1.Source:Coin,Metrics,as,January25,2020。

2.ValuingBitcoin,August2020,https://grayscale.co/insights/valuing-bitcoin/

3.DavidHoffman,Ether:TheTriplePointAsset,Bankless,Bankless,2019),https://bankless.substack.com/p/ether-a-ner-model-for-money。

4.Source:Grayscale,Coin,Metrics,bloomberg。

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6.Multicoin。Capital:UnderstandingTokenVeloity,December8,2017,https://multicoin.capital/2017/12/08/understanding-token-velocity/

7.Equation?of?Exchange,Wikipediabook(Wikimediafoundation,February8,2020),https://en.wikipedia.org/wiki/Equation_of_exchange

8.Ethereum、Ethereum/EIPs、GitHub、November6、2020、https://github.com/EIPs/blob/master/EIPS/eip-1559.md

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10.TokenTerminal,ThePricetoSalesRatio(P/SS,TokenTerminal,December11,2020),https://tokenterminal.substack.com/p/the-price-to-sales-to-ps

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原题:以太网广场价值评估。

ETH是支持快速发展的中心化金融体系的原始资产。作为最小化信赖的贷款抵押品,是建立在以太网坊上的应用程序的主要资金来源。在写本文时,以太网网上约有700万人以ETH为抵押品被锁定在去中心化协议中,以现在的价格计算价值超过90亿美元。

数据1:ETH市场价格与其他货币的比例。

数据二:以太网上的比特币美元。

数据3:每日交易费用总额。

数据4:ETH的价格与销售比例。

数据5:持有者VS,投机者。

数据6:ETH经济学。

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数据8:以太网坊哈希率。

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