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欧易OKEx研究院推荐:国际清算银行调查世界CBDC现状

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时间:2021/2/8 18:28:35

欧易OKEx研究院推荐:国际清算银行调查世界CBDC现状。

导游:许多中央银行从事中央银行数字货币(CBDC)的研究,即使在Covid-19大流行期间,中央银行的工作也在进行。总体而言,各国央行进入CBDC参与的更高级阶段,从概念研究发展到实践实验。在全球范围内,人们对CBDC的兴趣继续受到当地情况的影响。在新兴市场和发展中经济体中,央行报告的动机相对较强,普惠金融和支付效率的目标推动了CBDC的通用工作。巴哈马首次启动实时CBDC是这些动机的证明。其他中央银行可能加入这个领导者的行列:代表世界五分之一人口的中央银行今后三年可能发行通用CBDC。但是,在可预见的未来,很多中央银行还不太可能发行CBDC。

摘要。

本报告介绍了2020年底60多家中央银行参加CBDC工作的情况、发表CBDC的动机和意图的调查结果。各国中央银行就CBDC的法律框架和管辖区内加密货币和稳定货币的使用评价提出了意见。

2020年期间,Covid-19大疫情期间,CBDC工作持续迅速开展。调查中的大部分中央银行(86%)都在讨论CBDC的利害。近几个月,各大央行发布了大量政策问题的深度评价,测试了各种设计(Auer等)。2020年也标志着现场版通用CBDC的到来,巴哈马于2020年10月20日向居民发表了SandDollar。

尽管如此,CBDC的广泛普及还是迫在眉睫的。一些具有先进CBDC项目的中央银行在评价工作时,对发行时间框架更加谨慎。与此同时,人们越来越意识到CBDC对金融体系的跨境影响,促进各国中央银行开展国际合作,寻找政策共同点。

什么是中央银行的数字货币?

CBDC是央行发行的以国家账户单位计价的数字货币,代表央行的负债。如果CBDC打算成为终端用户(家庭和企业)使用的数字等量现金,则称为一般用途或零售CBDC。因此,它为普通公众有现金提供了新的选择。CBDC不同于现金,因为它以数字形式出现,不像实体硬币和纸币。CBDC也不同于消费者现有的无现金支付工具,如信用转账、直接借款、银行卡支付、电子货币,因为它代表了央行的直接债权,而不是私人金融机构的债务。这种无风险的声明也使CBDC与加密货币(例如比特币)或其他个人数字货币(例如所谓的稳定货币)不同。

与零售CBDC不同,批发CBDC以不同条件的用户群为对象。为限制金融机构使用而设计,类似于今天的央行储备和结算账户。因此,它旨在结算大额银行之间的支付,或者提供中央银行资金结算新基础设施中的数字币化金融资产交易(Bech等(2020)。本次调查涵盖了两种CBDC。

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在既定调查中增加Covid-19的部分。

2020年CBDC考察中的问题。

该调查于2020年第四季度进行。尽管为了确保一致性,2018年和2019年调查的大部分问题保持不变,但为了捕捉Covid-19大流行的影响,增加了问题。

调查询问各国央行是否正在开展CBDC工作,如果是,调查还进一步询问了CBDC的类型和这项工作的进展情况。他们询问了可能发行CBDC的动机和现在的,中央银行是否有发行CBDC的法定权限。在之前的版本中,调查包括加密货币和其他个人数字货币及其支付用途。包括各种数字货币,这些数字货币不是中央银行发行的。该调查区分了所谓的加密货币和其他个人数字货币(如稳定货币)。所有问题见附件2。

样本和地理复盖范围。

2020年,65家中央银行对调查作出了1和附件a)。受访者代表了接近全球人口的72%和全球经济产出的91%。21名受访者来自发达经济体,4名来自新兴市场和发展中的经济体。

各国中央银行对CBDC的兴趣进一步提高。

在过去的四年里,央行积极从事某种形式的CBDC工作份额增长了近三分之一,86%(图2、左侧面板)。据调查数据显示,与零售CBDC相关的工作比较受欢迎,更多的中央银行关注批发和零售,或者将其工作范围缩小到只有零售(中图)。

目前没有参与CBDC工作的中央银行主要位于小管辖区。这个发现与前两次调查的结果一致。研究表明,尽管零售和批发CBDC存在一些差异,但CBDC在手机使用率高、创新能力强、网络检索兴趣大的地区开发的可能性高。

各国央行进入CBDC参与的更高级阶段,从概念研究到实验。大约60%的中央银行(2019年的42%以上)正在进行实验和概念验证,14%正在推进发展和试验安排(图2、右侧面板)。出乎意料的是,这些总体趋势涵盖了不同司法管辖区和经济体类型的巨大差异。另外,加强CBDC工作并不影响是否开始CBDC的政策决定,但确实表明了人们的兴趣。

BTC突破23700美元关口,日内涨幅14.73%:火币全球站数据显示,BTC短线上涨,突破23700美元关口,现报23703.64美元,日内涨幅14.73%,行情波动较大,请风险控制。[2020/12/1715:33:05]

当地环境决定了CBDC工作的动机。

由于种种原因,各国央行仍在考虑发行CBDC。调查询问了金融稳定、货币政策实施、普惠金融、支付效率和安全等一系列事先确定的动机。为了区分这些动机的相对重要性,各国中央银行对这些预定义的潜在因素从不太重要到非常重要进行了排名,对零售和批发CBDC进行了排名。

一般来说,答案表明,这些因素在一定程度上影响了受访者对CBDC的兴趣。与此同时,这种看似平衡的情况(图3和图4)掩盖了AEs和EMDEs的差异和司法管辖区的特定动机,其中一些将在下面讨论。不同动机的权重似乎取决于国家支付系统的发展状况和结构,管辖范围内的金融普及度(Richards等(2020)等因素。批发和通用CBDC的动机也不同。

普惠金融和提高支付是零售CBDC的主要动机。

总的来说,EMDEs显示了比AEs更强的CBDC发行动机(图3)。金融包容性作为主要因素出现在EMDEs,仍然是CBDC开发的首要任务。一个典型的例子是巴哈马群岛的实时CBDC:Sand,Dollar的引入是为了促进这个国家的金融普惠性,这个国家有39万人口,分布在30个有人居住的岛屿上,其中很多岛屿偏远。

与支付相关的动机,如国内支付效率和支付安全,仍然是AEs和EMDEs发行通用CBDC动机的核心。

据调查,随着时间的推移,金融稳定和货币政策成为新兴市场国家CBDC工作的更重要动力。相反,这些动机似乎在AEs中并不重要。但是,考虑到潜在作用在这些领域CBDCs重现了独特的其他类别和AEs中央银行的评论:CBDC有助于维持国家货币主权的数字美元化或者提供广泛采用公共选择的主要外国货币评价的民间电子货币。一些AE和EMDE中央银行强调的另一个重要动机是,在交易中现金使用减少的背景下,确保家庭和企业继续获得中央银行的资金。

金色午睡报告|11月24日中午重要动态一览表:7:00-12:00关键词:ETH2.0、苏州、灰度、华尔街日报。

1.ETH2.0存款合同进度达到100%,创世块如约开始

2.苏州双十二数字人民币红包数或约10万个

3.灰度BTC信托增加1202张ETH信托仓库增加1.15%

4.华尔街日报顶级:BTC交易记录吸引更多支持

5.Uniswap延长流动性开采提案进入共识检查阶段,反对率达到81.61%

6.委内瑞拉士兵将军队建筑改造为矿山开采比特币

7.日本财务部长麻生太郎:需要关注中央银行数字货币的发展。[2020/11/2421:54:36]

重点明确的批发CBDC项目。

与通用型CBDC相比,批发型CBDC在世界上的优先级很低。这反映在正在进行的项目数量上,也反映在央行对这种CBDC的弱动机上(图4)。

优先级在不同动机之间的分配反映了零售CBDC的情况——值得注意的是,与支付相关的动机是最重要的。尽管如此,也存在着明显的差异。普惠金融是批发CBDC不太重要的动机,这是不言而喻的。因为关注的是金融机构之间的交易,而不是最终用户之间的交易。

平均来说,批发CBDC的动机比零售CBDC的唯一领域是跨国支付效率。如上述(Boar等人(2020),正在进行中央银行实验强调该评价,作为加强跨境支付国际合作的一部分进行了更深入的调查(CPMI助力(2020)、FSB助力(2020a)。

对调查的回应突出了发行批发CBDC的其他重要动机,如发展资本市场、提高网络弹性、改善证券交易和结算。目前后者正在进行实验。例如,BIS创新中心、瑞士国家银行和基础设施提供商SIX的Helvetia项目通过批发CBDC探索了解决货币化资产的功能可行性和法律稳定性(BIS等)。

随着CBDC工作的进行,动机发生了变化。

在新兴市场和发展中国家经济体系(EMDE)中对CBDC的强烈需求也意味着进入试验和实施阶段的可能性很高。据调查,在CBDC工作的高级阶段,8家央行中有7家在EMDE中。在这些辖区,通常重点放在国内支付的CBDC上。但是,进行试点的大型EMDE确实也认为跨境支付效率很重要。

火币合同平台于11月16日11时重新开放BCH交付合同和持续合同交易:官方公告称,火币合同平台于11月16日11时重新开放BCH/USD交付合同(货币本位)、BCH/USD持续合同(货币本位)和BCH/USDT持续合同(USDT本位),指数构成与分支前一致。BitcoinCash分支结束后仍有很多不确定性,具体的开放交易时间有变动的话会另行通知。[2020/11/1620:54:01]

根据调查中央银行的工作阶段,只进行研究的中央银行、概念验证工作的中央银行和发展后期的中央银行可以分为三类。调查显示,通用型和批发型CBDC的动机不同(图5)。无论工作阶段如何,支付效率和安全性都是主要动机,但在更高级的阶段认真考虑财务稳定性等其他因素。

在许多国家/地区,发行CBDC的法律权限尚不明确。

健全明确的法律框架是发行CBDC的中央银行的基本前提。与前两次调查一样,约四分之一的中央银行有发行CBDC的法定权力(图6)。

自2017年第一次调查这个问题以来,越来越多的中央银行获得法律许可,明确自己没有这个权限是缓慢稳定的倾向。约26%的央行无权发行CBDC,约48%的银行还不确定。没有要求明确这方面责任的中央银行份额仍然很高,反映了大部分中央银行没有发展和试验安排。

在可预见的未来,大部分央行不太可能发行CBDC,但很多央行已经接受了这种可能性。

现场直播的CBDC被公开使用,但仅为世界人口的一部分服务。这很可能会改变。和过去一年一样,这项调查发现,集中代表世界人口的五分之一央行可能在未来三年发行通用CBDC。另外,约21%的司法管辖区(从14%上升到21%)被认为是可能性(图7)。

和往年一样,EMDE央行认为自己发行通用CBDC的可能性要高于其AE同行。但与往年相比,有五分之一回应的AE央行估计,短期或中期,发行通用CBDC至少是可能,而前一年只有一家央行表示。

加密欺诈OneCoin两名宣传者被怀疑被杀害:金色财经报道,加密货币欺诈OneCooin两名宣传者Oscar,BritoIbarra和IgnacioIbarrra在墨西哥窒息,警察认定为杀人事件。两人于今年年初开始通过拉丁美洲推进OneCoin项目,表示可以通过OneCoin系统以更低的价格购买汽车。6月下旬,两人前往墨西哥锡那罗亚州的马萨特兰,随后不久便遇害。OneCoin于2014年在保加利亚开始,成功地从世界投资者手中偷走了约40亿美元。计划于2019年被列为,创始人尚未找到。[2020/7/15]

总体来说,约60%的中央银行认为自己在可预见的未来(即短期和中期)不发行任何类型的CBDC。但是,随着时间的推移,这种不情愿的大部分减少,主要是AE和EMDE中非常不可能的评价所占的比例下降,判定可能发行的司法管辖区也相应增加。这种发展可能表明,各种因素的组合促使更多的央行以某种方式构建CBDC的未来。这些因素可能包括CBDC的持续开发,Covid-19大流行期间加速支付的数字化和世界稳定货币的幽灵。

与通用CBDC相比,批发CBDC的发行可能性小,EMDE的兴趣更加明显。但该调查显示,与观察到的有关通用CBDC的趋势类似,预计短期和中期CBDC批发为极不可能的司法辖区数量将继续下降,越来越多的国家将中期CBDC视为可能。

应指出,自上次调查以来,短期和中期批发或零售CBDC发行被标为可能的司法管辖区群体组成发生了很大变化。例如,在2019年表示可能在短期内发行CBDC的央行中,有一半将其降低到可能或不可能。回应还表明,在一些辖区,计划得到维护,但被推向未来。相反,相当数量的国家也缩短了时间估计。这一彻底的动说明了与CBDC项目相关的巨大复杂性。同时,具有CBDC野心的央行稳定份额也证明了对该主题持续性的强烈兴趣。

各国央行仍将加密货币视为利基产品,稳定货币的发展备受关注。

加密货币是个人发行的数字资产,有比特币和以太网坊等自己的货币账户单位。2020年,许多加密货币的价值飙升,完全符合投机资产的形式。这种增加与支付方式的感觉变化不一致。事实上,大部分央行继续将加密货币视为利基产品。

具体来说,该调查询问央行关于国内和跨境支付的加密货币的当前和预期使用情况。许多答复表明,与往年一致(图8、左手和中间面板),国内和跨境一级利基集团只使用少量产品。在特殊情况下,对公共机构的信赖度低,利用技术维持价值稳定性信心的加密货币模式(BIS(2018)被认为是有希望的,领导着国内支付的广泛和重要用途。

同时,大部分货币当局都在分析稳定货币。调查显示,三分之二的央行正在研究稳定货币对货币和金融稳定的影响(图8,右图)。

值得注意的是,与一年前相比,更多的EMDE央行已经开始调查稳定货币,这可能反映出人们对广泛采用的稳定货币对跨境影响的认识越来越高。不积极评价稳定货币的司法管辖区多为小型EMDE经济体,CBDC研究活跃。

虽然稳定货币受到广泛关注,但人们对代替支付方式的担忧并不是在CBDC工作的广泛动机——只有少数央行将其纳入可能的CBDC发行理由。尽管如此,稳定货币的主题仍然受到公共当局和标准制定者的广泛关注,如FSB和其他机构在国际协调工作中证明的(FSB(2020b)。

结论。的双曲馀弦值。

2020年,零售CBDC正式开始,今后几年可能会发售更多的CBDC。目前,大多数央行都在通过某种方式探索CBDC的案例,总体来说,该调查显示,从纯概念研究到试点和试点项目的持续转变。尽管有这些发展,但似乎离CBDC的广泛普及还有一段距离。

对CBDC的兴趣和工作是全球性的,但潜在发行的动机取决于当地的情况。金融包容性仍然是整个EMDE的主要动机,也是CBDC发展的关键。在AE中,通常认为发行需求低,主要关注领域和支付的效率和安全性。反复出现的主题是确保公众可以继续获得央行资金,这与交易现金的逐步减少有关。

随着各国央行对发行数字货币的跨境和经济影响进行彻底审核,以及相关技术设计选择和操作复杂性仍面临实际挑战,未来几年,CBDC相关国际政策协调将进一步加强。

谈到加密货币,央行继续将其视为利基产品,并未广泛应用于支付手段。相反,稳定货币的发展受到消费者快速采用的潜力的关注。

Covid-19加快了支付的数字化,为CBDC增加了新的动力。

调查显示,总体来说,央行试图在紧迫性和谨慎性之间取得平衡——更倾向于谨慎。约60%的中央银行表示,危机没有改变发行CBDC的优先顺序和喜好(图a、左侧面板)。对于因Covid-19危机而改变对CBDC立场的央行来说,主要原因在于可以在紧急情况下获得央行资金,并以CBDC作为现金和现金的潜在补充。需要社交距离时的面对面支付方式(图a,右侧面板)。使用CBDC作为政府个人支付的方式(特别是直接向家庭和中小企业提供财政援助和刺激措施)的观念也得到广泛认可——政策评论noted指出。

部分央行强调现金相关发展加速,这是调整其CBDC偏好发行的另一个动机。但是,现金的下降在不同的司法管辖区和用例中并不一致。今年的回答显示,在大多数辖区,央行发行的流通现金数量没有减少(图a,左侧面板)。同时,许多司法管辖区报告称,用于支付的现金正在减少。另一方面,这些倾向反映了为了预防目的和保存价值而持有现金的需求(Auer等(2020b)(图b、左图)。另一方面,表明大流行期间零售支付发生了显着变化(国际清算银行(2020)(图b、中间面板)。应该指出的是,随着消费者从实物支付方式向数字支付方式的变化(Boar和Szemere(2020)(图b、右图)(图b、右图),这两种说法都强调了现有的趋势。

总的来说,EMDEs显示了比AEs更强的CBDC发行动机(图3)。金融包容性作为主要因素出现在EMDEs,仍然是CBDC开发的首要任务。一个典型的例子是巴哈马群岛的实时CBDC:Sand,Dollar的引入是为了促进这个国家的金融普惠性,这个国家有39万人口,分布在30个有人居住的岛屿上,其中很多岛屿偏远。

平均来说,批发CBDC的动机比零售CBDC的唯一领域是跨国支付效率。如上述(Boar等人(2020),正在进行中央银行实验强调该评价,作为加强跨境支付国际合作的一部分进行了更深入的调查(CPMI助力(2020)、FSB助力(2020a)。

根据调查中央银行的工作阶段,只进行研究的中央银行、概念验证工作的中央银行和发展后期的中央银行可以分为三类。调查显示,通用型和批发型CBDC的动机不同(图5)。无论工作阶段如何,支付效率和安全性都是主要动机,但在更高级的阶段认真考虑财务稳定性等其他因素。

现场直播的CBDC被公开使用,但仅为世界人口的一部分服务。这很可能会改变。和过去一年一样,这项调查发现,集中代表世界人口的五分之一央行可能在未来三年发行通用CBDC。另外,约21%的司法管辖区(从14%上升到21%)被认为是可能性(图7)。

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