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Sushiswap超越Uniswap?

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时间:2021/2/10 0:44:29

Sushiswap超越Uniswap?

谈到去中心化交易所(DEX),SushiSwap和UniSwap是不可避免的。这两非常相似,相互竞争。

这种相似性并不巧合。毕竟,SushiSwap是UniSwap的模仿者。最初只是简单的模仿,现在SushiSwap成为了有力的竞争对手。

SushiSwap的加密货币SUSHI价格在最初的价格炒作消失后徘徊在1.5美元左右。SUSHI价格目标15美元大关,目前市值不足18亿美元。SushiSwap已经到了这一步。

有充分的理由比较这两个竞争对手在DEX领导的争夺战中的表现。

SushiSwapvsUniSwap:先头争夺战的起跑信号。

虽然最初是同一个产品,但这几个月,这两个协议变成了两个完全不同的产品。SushiSwap不断发布新功能。同时,SushiSwap的核心社区擅长向外部传达这些进展,但UniSwap的核心开发者关门制造汽车,开发V3,谁也不知道这次更新会带来什么。然而,人们对UniSwap的期望值很高,面对越来越强大的竞争对手,压力也越来越大。

本文的目标是根据显着的链条指标比较这两个协议,如何在利基市场竞争主导地位。

去中心化交易所是否成功的最基本的指标之一是交易量。毕竟,去中心化交易所的核心目的是促进参与者之间的Token交换。

在成交量方面,UniSwap具有明显的领先优势。但SushiSwap目前的成交量却难以忽略。

CreamFinance:Onsen用户提供流动性可获得Sushi报酬:12月24日,Cream与Finance发表声明,我们已经迈出了第一步,Onsen发售时使用CREAM和CreTH2将Swap转换为SushiSwap。时间锁通过后,向CREAM、ETH、CRETH2/、ETH提供流动性的用户可以在Sushiswap上当铺SLP,获得SUSHI报酬。[2020/12/2416:21:36]

过去三周,UniSwap的日均交易量在7亿美元到10亿美元之间。同时,SushiSwap显示的日均交易量在3亿美元到6亿美元之间。

UniSwap的交易量还是SushiSwap的两倍,但是根据每个月的交易量趋势,SushiSwap已经进入了高速公路。

UniSwap和SushiSwap的月交易量。

描绘SushiSwap和UniSwap交易量的比例时,SushiSwap的追赶变得更加明显。一个月前,SushiSwap平均处理了UniSwap每周交易量的25%。目前处理量平均为UniSwap的48%。

SushiSwap在UniSwap上实现的周成交量的百分比。资料来源:DuneAnalytics,Bankless。

库存货币合同将于12月24日在线SUSHI和XLM永久合同:根据官方公告,库存货币合同将在线Sushiswap(SUSHI)和Stellar(XLM)永久合同,支持1~50倍的杠杆,用USDT稳定货币结算。在线时间为2020年12月24日16:00(UTC8)。[2020/12/2316:17:26]

这种明显的趋势不容忽视。UniSwap的核心开发者也意识到这种趋势,这增加了压力。因为如果SushiSwap能以平均每周约2%的速度追赶Uniswap的交易量的话,年末会成为第一个DEX。

但是,UniSwap是否会这么快放弃DEX的领导地位是值得怀疑的。所以这里还没有最后的定论,目前UniSwap在成交量上是领先的。

第一轮冠军:UniSwap。

俗话说,流动性是国王。这个口号也没有出现在哪里,接下来要分析的基本指标是资产总值。这代表了用户向平台提供的流动性总量。

SushiSwap因当时的吸血鬼攻击而声名狼藉,损害了该协议早期的声誉。毕竟,它直接攻击了DeFi圈的宠儿。攻击起作用,至少在短时间内,SushiSwap在炒作阶段的变化能力超过了UniSwap。

这次翻转成功是通过鼓励用户提供流动性的SUSHIToken实现的。SUSHIToken比UNIToken存在的时间长。在这种额外的鼓励下,这次翻转成功表明没有优势。

但Uniswap已经进行了反击。

在SushiSwap发表Token和吸血鬼的全面攻击后的几周内,UniSwap终于屈服了,Token也发表了。UniSwap进一步提高了他们的可追溯性奖励合同的初期采用者,提供15%的Token报价,创造了新的可追溯性空投倾向。

dHedgedAO和一些顶级基金向基金管理者投资14.5万susd:12月13日,dhedgedAO和一些顶级基金(Framework、DeFianceCapital、Mechanismapital、Alamedarch、Diventures)向基金管理者投资[2020/12/1415:09:00]

由于Uniswap的Token推出,风向很快又转向了。8月SushiSwap吸收了大量的流动性后,流动性提供者又涌向UniSwap,从最初的流动性开采中获得了新发行的UNIToken。

同时,几个月后,事情已经平静下来。两个协议都有几十亿的流动性。但是,有重要的区别。UniSwap的额外流动性激励措施在2020年11月结束后,很多流动性被重新分配,而不是Token。这是因为SushiSwap继续使用本地Token,SUSHI奖励流动性提供者。

Uniswap和Sushiswap上的流动性。资料来源:TokenTerminal,Banales。

这里需要注意的是,虽然UNIToken并没有直接支持Uniswap的流动性,但是很多项目都将Uniswap作为其主要交易场所,鼓励其社区为各自的Uniswap池提供流动性。

SBF:SUSHI10小时后转移:FTX创始人SamBankmanFried(SBF)刚发表,SUSHI10小时后转移。SBF注意:

1.如果你想搬家,用户可以继续参与当铺,如果你不同意搬家,你可以撤回资金。

2.一次只转移一个资金池的同时,由于rebase,BASED和AMPL资金池不转移。

3.多签名管理考生投票也将于今晚结束。[2020/9/9]

但是,这种倾向似乎也在发生越来越多的变化。

UniSwap仍然是第一端口,但越来越多的项目项目也同时提供措施来激励用户在SushiSwap上提供流动性。例如,YearnFinance周围的生态系统更喜欢SushiSwap。仅仅这个事实就强调了SushiSwap成为生态系统不可或缺的构成部分,项目方面也不容忽视。

总之,尽管缺乏额外的激励措施,但高流动性是产品及其市场地位的有力指标。UniSwap仍然是交易者和Token项目的领先交易平台。但SushiSwap在1月末突破了20亿美元的大关,进一步强调了自己的健康发展。

SushiSwap的流动性来源:Tokenterminal。

然而,UniSwap拥有更高的流动性,目前有31.5亿美元,赢得了第二轮冠军争夺战。

第二次冠军:UniSwap。

随着两种协议在成交量和流动性方面的激烈竞争,收入成为另一个值得关注的重要指标。收入来源于LP从交易费中获得的现金流。值得注意的是,两份协议都向所有Token交换收取0.3%的交易费。

SushiSwap24小时锁定量减少20.18%:金色财经报道,DeBank数据显示,目前以太网广场DeFi协议锁定资产总价值达92.05亿美元,其中锁定量排名前5位,Uniswap以15亿美元排名第一,Aave锁定资产总价值14亿美元,Maker锁定资产总价值13亿美元,Curve锁定资产总价值12亿美元,SushiSwap锁定资产总价值11亿美元。其中SushiSwap24小时锁仓量下降20.18%。

注:总锁仓量(TVL)是衡量DeFi项目使用规模时最重要的指标,通过计算所有锁定在该项目智能合同中的ETH和各种ERC-20代币的总价值(美元)之和获得。[2020/9/6]

基于前两个指标,这个对比结果不足为奇。不仅与SushiSwap相比,在DeFi领域,UniSwap也是绝对的领导者。这个协议是真正的现金流制造机器。截至2021年1月,UniSwap平均收取了230万美元以上的LP费用,而且公司每天!这比这个领域的任何公司都要多得多。

DeFi领域下一个表现最好的公司是谁?

是的,你可能已经猜到了。是SushiSwap。

SushiSwap发布的信息只有UniSwap每天收入的一半,7家流动性提供商每天的费用平均为120万美元。这不是坏事。因为有明显的倾向,SushiSwap正在崛起。

为流动性提供商创造的营业额。来源:Tokenterminal,bankless。

这意味着UniSwap在第三轮依然领先,但强调的是依然。这是因为挑战者以疯狂的速度追逐。

第三轮冠军:UniSwap。

市场销售率(P/S)成为DeFi协议的标准评价指标。

P/S将Token的市场价格与协议的收入进行比较。也就是说,协议的市场价格相对于产生的费用评价指标。

简而言之,在同一个利基市场,低P/S的Token比高P/S的类似协议的评价更合理。但不一定是真的。市场对市场销售率低的协定也许给予了低未来的成长期待。毕竟,在有效的市场中,未来的期望值被定为现在的价格。但是,市场销售率仍然是有效的指标,只要仔细分析,就能成为投资决策的有力工具。

UniSwap目前的市场销售率为17.86,值得注意的是,自1月底以来,市场销售率大幅上升。这主要是由GameStop事件引起的,或者用户对V3发表的期待。

UniSwap的市场销售率。来源:TokenTerminal。

SushiSwap的市场销售率比较稳定。目前数值为8.02。

SushiSwap的市场销售率。来源:TokenTerminal。

根据市场销售率,目前市场对UniSwap的价格是SushiSwap的两倍。由于UniSwap的现金流增加,价格高也可以理解。尽管UNI的上升很快,但我们不认为它的价值被高估了。同时,SUSHI股价的上涨也令人印象深刻,其价值可能被低估。

相比之下,SushiSwap拥有UniSwap超过40%的交易量,流动性约为66%,收入超过55%。这三个类别的增长速度也比UniSwap本身高。因此,假设这种倾向持续下去,从市场销售率可以看出,这个事实还没有被市场广泛认可和定价。

另外,UNI是Token的管理,但Token的所有者没有现金牛的经济权利。另一方面,SUSHI的持有人要求协议的现金流,希望成为生产性资产。这种差异的原因之一可能是UniSwap方面的监督问题。

意识到这一点,UniswapV2提出了可选协议费,将LP的0.3%交易费降低到0.25%,其馀的0.05%通过去中心化管理进行管理。SushiSwap采用了这种模式,但协议费的意图不明确,SUSHI的所有者通过Staking直接获得协议现金流。

但是,如何解读这个数据完全取决于每个读者。对我们来说,SUShiSwap在这方面已经领先。

第四届冠军:SushiSwap。

价格比(P/V)是比较新的DEX专用评价指标,其特点与市场销售率相似。

价格比不是根据这些流动性协定产生的费用来评价的,而是根据交易量来决定市场对该协议的评价。

截至昨日,UniSwap成交量9.82亿美元,目前市值56.63亿美元。这意味着目前的P/V比正好低于5.77。换句话说,目前UniSwap每天促进1美元的交易量,市场价值约为5.77美元。

SushiSwap昨日成交量4.72亿,目前市值18.5亿。相应地,P/V比正好低于3.92。

根据这个标准,技术上今天在SUSHI获得的收益比在UNI获得的收益多。但是,如上述所述,评价指标可以说明不同。

像市场销售率一样,市场有可能以更高的市场销售率评价Uniswap。因为这个协议的成长期待比Sushiswap高。但是,这并没有反映在最后要观察的增长趋势中,充分说明了这一点。

第五届获胜者:SushiSwap。

所以我们来总结一下最近五轮的对比。

尽管UniSwap仍是龙头,但SushiSwap近几个月的增长和竞争力表明,市场很快就会允许新的评价。但是,未来是不确定的,所以我们将评估当前的现状。

今天比赛的最终结果是UniSwap以3比2获胜。这意味着加冕冠军仍然占有利地位。由于具有DeFi领域领先的交易场所优势,在交易量、流动性和交易额等基本指标上取得了胜利。

但是,这个宝座并不像有人说的那样稳定。

SushiSwap以更有魅力的经济设计和更小的市场价格,在评价指标P/S比和P/V比上获胜。此外,我们还可以看到目前正在进行的追涨趋势,接下来的对比情况可能已经大不相同了。

作者:LukasWiesflecker。

翻译:Miko。

编辑:Edward。

UniSwap和SushiSwap的月交易量。

SushiSwap在UniSwap上实现的周成交量的百分比。资料来源:DuneAnalytics,Bankless。

Uniswap和Sushiswap上的流动性。资料来源:TokenTerminal,Banales。

SushiSwap的流动性来源:Tokenterminal。

为流动性提供商创造的营业额。来源:Tokenterminal,bankless。

UniSwap的市场销售率。来源:TokenTerminal。

SushiSwap的市场销售率。来源:TokenTerminal。

作者:LukasWiesflecker。

翻译:Miko。

编辑:Edward。

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